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斗牛游戏:牛牛观察|家乡互动IPO:投资者想说

时间:2019-10-01 07:37 作者:-1

  尽管财务报表比较靓丽,但是鉴于家乡互动面临巨大的政策风险,营收相对比较单一,加上在港交所上市的多家游戏类公司均大幅的破发。家乡互动此次登陆港交所,大概率很难赢得二级市场投资者的青睐。

  6月18日-21日,棋牌游戏公司家乡互动公开招股。根据招股书,家乡互动拟发行3.14亿股,募资规模约4.24亿-5.81亿元□□□,将于2019年7月4日正式登陆港交所。

  从财务报表来看□□□,主营业务为麻将、扑克类游戏的家乡互动,业绩还是比较靓丽的。2016年-2018年,家乡互动的营收分别为5194.6万元、2.62亿元和4.39亿元;净利润分别为2326万元、1.18亿元和2.04亿元。

  从增长率来看,无论是从营收,还是从净利润来看,从阿娇、张雨绮到宋慧乔:幼…,家乡互动的表现都是可圈可点的。其营收复合年增长率和净利润复合年增长率均超过190%□□□□,分别为190.9%和196.2%。

  尽管如此,但是□□□□,选择此时登陆港交所的家乡互动,并不是一个适合在二级市场投资的好标的□□,主要是有以下几个方面的顾虑:

  从可供对比的已经在港交所上市的网络游戏公司来看,其表现很多都非常不令人满意。

  如下图所示□□□,已经在港交所上市的云游控股、天鸽互动、飞鱼科技、指尖悦动、禅游科技等,全部都已破发。其中云游控股、飞鱼科技已经跌去了九成的股价。飞鱼科技、禅游科技的股价都已经跌破了1港元□□,成为名副其实的仙股了。

  云游控股、天鸽互动、斗牛棋牌,飞鱼科技、指尖悦动、禅游科技这几家港交所上市公司,从营收和净利润来看,2018年天鸽互动的净利润与家乡互动比较接近,但营收要比家乡互动要快多出近一倍了。禅游科技的营收与家乡互动比较接近□□□,但净利润却只有家乡互动的50%左右。

  尽管家乡互动的财报表现比较优秀,但是,在港交所上市的网络游戏公司□□□□,现在的表现都非常糟糕。鉴于此,在当前市况下□□,斗牛棋牌,家乡互动去港交所上市□□□□,也很难走出独立的市场行情。斗牛游戏官方,如果市场不出现大幅反转的话,在一段时间之后,家乡互动股价破发也是大概率的事件。

  从公司本身的质地来看,家乡互动也存在不少令人担忧的地方。这可能会加重投资者的顾虑,在一定程度上影响公司的股价表现。

  根据家乡互动招股书的披露,家乡互动的收入主要来源于虚拟代币的收入和私人游戏房卡。2018年□□□,虚拟代币收益为1.99亿元,私人游戏房卡收益为2.13亿元,且私人房卡收益份额有逐步扩大的倾向。

  私人游戏房卡是很多网游公司正在大力推行的业务,但是,这项业务却游走在灰色地带。有业内人士指出□□□□,这种私人房间与赌博的界限并没有明显分隔开。此外,私人房卡的代理模式有点类似于传销。

  倘若监管政策稍微再收紧一点,叫停私人游戏房卡的话□□,鉴于私人游戏房卡的收益占比近50%,这势必会对家乡互动的收入产生重大的负面影响。家乡互动在招股书中,也清晰地提到了这项风险对业绩和财报的重大不利影响。

  从收入结构来看,家乡互动主营业务比较单一,严重依赖本土麻将游戏和扑克游戏。家乡互动开发运营的508款手游产品中,469款为本土麻将游戏,34款为扑克游戏。

  如果家乡互动无法维持和提升其中任何一类游戏□□□□,尤其是麻将游戏的表现,将会对其业绩和财务报表产生重大不利影响。+ 现金棋牌:公会争霸赛赢百元现金大奖!,何况,这两类游戏的进入其实并没有多大的门槛。事实上,棋牌类游戏其实完全是一个竞争非常激烈的红海市场。

  综上所述,鉴于家乡互动面临巨大的政策风险□□□□,营收相对比较单一,加上在港交所上市的多家游戏类公司均大幅的破发。家乡互动此次登陆港交所□□,大概率很难赢得二级市场投资者的青睐。

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